１９２９年アメリカの株価大暴落をひき起し，３０年代に全世界に波及した大不況のメカニズムを詳細に分析する．著者はその発端を２０年代の第一次大戦の戦後処理の時期に求め，国際通貨機構の不安定性が広範で長期にわたる不況をもたらしたとする独創的見解を提唱．