明治後期・大正前期の鉄道企業破綻（第１部）と大正バブル期に急拡大して破綻した銀行・生保（第２部）の20余の事例を総括し，破綻と破綻をつなぐ「負の連鎖」と，経営者の投機的行動を誘発促進させた扇動者等を摘出して「リスク増幅のメカニズム」を解析した。
<平成15年度日本経営分析学会賞受賞>